Posted By: Kelar (Paci,paci,pacicky...) on 'CZfinance'
Title:     Re: CNB a inflace
Date:      Tue May 29 11:08:49 2007

> > Ma CNB z drzeni dolaru a eur v rezervach nejake urokove prijmy??
> 
> Ano. A nutno dodat, ze ne male.

> > Proc musi mit rezervy komercni banka, to mi je jasne. Ale vzhledem k tomu,
> 
> urcite Ti to je jasne? A co si pod takovymi devizovymi rezervami vubec 
> predstavujes, kdyz uz jsme u toho? Mne to tedy vazne jasne neni...

Vzhledem k vyse uvedene odpovedi si predstavuji devizove rezervy jako 
uver poskytnuty centralni bance protistrany (FED, ECB).
Ze zoku zelenych papirku schovanych ve sklepe by totiz neplynuly zadne
uroky. Nebo snad nejak ano?

Komercni banka musi mit rezervy, aby mohla naraz uspokojit urcite procento
svych veritelu (vzhledem k rezervam << 100% by se urcite nedostalo na vsechny).

Ma centralni banka nejake veritele, kteri by od ni mohli neco chtit??
Proplaceni vydanych papirku zlatem uz negarantuje a komercni banky jsou vuci 
ni spis v pozici dluzniku, ne?

> > Mimochodem, nemuzes mi vysvetlit ty reci CEZu o tom, ze ma nevyhodnou 
> > strukturu kapitalu, ze je lepsi mit vic dluhu na ukor vlastnich akcii?? 
> > A proto vykupuje sve akcie a chysta se je zrusit. Moc to nechapu.
> 
> Muzu, staci se zeptat;-). Predpokladam, ze pujde o rentabilitu vlastniho 
> kapitalu. Jinymi slovy jsem-li prekapitalizovany, mam zbytecne nizkou 
> vyteznost vlastniho kapitalu. Vzorovy priklad: Mam 1000 vlastniho a 0 
ciziho, 
> zisk 100, cili 10% rentabilitu vlastniho kapitalu (ukazatel ROE, jestli se 
> nepletu). Pokud jsem schopen dosahovat 10% z kapitalu a banky mi pujcej na 
> 5%urok, pak pri slozeni kapitalu pul na pul (at uz 500 na 500 ci naopak 1000 
> na 1000) vydelavam 15% (napr. na 1000+1000 mam zisk 200, ale naklady na  
> kapital o velikosti 50, cili celkem 150 na 1000). Chnapito?

Jo, to vychazi.
A jelikoz management je skrze opce na nakup akcii motivovany na co nejvyssi 
cene akcii, tak za prebytecny kapital radeji nakoupi vlastni
akcie, nez by jej rozdali mezi akcionare ve forme dividend. A vzhledem 
k tomu, ze stat ted chce prodat cast svych akcii, tak ma ted zajem take
spis na cene akcii nez na dividende. Aha.

> > Mne jde primarne prave o tu inflaci, nikoli o smenny kurz.
> 
> Za prve ty veci spolu souviseji. Za druhe: proc? Proc Ti prijde inflace  
> dulezitejsi? Dulezite je oboje a nelze rici, co vice. 

Myslim, ze vetsine lidi, kteri neprihlizi k makroekonomickym dusledkum, 
zalezi hlavne na tom, aby jejich vydelane penize neztracely casem na cene,
a to pokud mozno bez dalsiho vynalozeneho usili.

> > Proc horsi? PRoc je rust cen normalni a jejich pokles spatny??
> 
> Protoze to ma negativni ekonomicky dopad. Viz Japonsko. Dusledky mj. 
zahrnuji 
> nulovou urokovou miru v bance (resp. pri zapocteni poplatku miru zapornou), 

To jako ze by mne platili za to, abych si od nich pujcil penize??
[ne ne, skutecne to nemyslim vazne :-))))]

Bude nulovy urok, ale ty penize budou mit vetsi hodnotu. 

Ono to bude mit neco spolecneho se setrvacnosti, ze jo. 

> > Co v praxi by takovy utok znamenal? Mame plovouci kurz koruny, ne?
> > CNB neni povinna nejak intervenovat a cpat penize do chrtanu nejakemu 
> > Sorosovi. Tomu se neubranila ani Velka Britanie. Kdyby ho nechali, at si 
> > dela, co umi, neprodelal by na tom tehdy nahodou on?
> 
> S tim Sorosem netusim, o koho (a co) jde. Prosim vysvetlit.

Soros is famously known for "breaking the Bank of England" on Black Wednesday 
in 1992 - http://en.wikipedia.org/wiki/Black_Wednesday

> A co by v praxi utok znamenal? Vychyleni kursu od jeho rovnovazne hodnoty. 
> Nekdo napr. stahne z obehu 10 GKc, korun bude nedostatek a on je za chvili 
> pusti zpatky s vydelkem, az trh zareaguje. 

V tomhle pripade to myslim bylo opacne - spekulanti prodavali libry a
Bank of England se tomu snazila branit prodejem devizovych rezerv. 
Neuspesne, a proto s velikou ztratou.

Jestli jsem to dobre pochopil, tak kdyby banka neintervenovala, tak
by na tom prodelali ti spekulanti.

Kdesi jsem cetl, ze spekulativniho kapitalu je nyni tolik, ze v pripade 
takovehoto utoku na menu nema sanci zadna centralni banka.


Kelar